Depois de alguns anos em alta, taxa de juros americana pode sofrer redução em 2024. Saiba mais!
Fed Fund Rate é o nome dado à taxa básica de juros dos Estados Unidos. Ela é uma das principais ferramentas utilizadas pelo governo americano para orientar a economia. Ela também serve como base de cálculo para empréstimos bancários de curto prazo, hipotecas e dívidas corporativas.
Além disso, a Fed Fund Rate é uma taxa de referência global. Isso ocorre dada a relevância do dólar como moeda internacional de reserva e seu papel como meio de troca para transações internacionais. Muitos países ajustam seu ciclo monetário de olho nas movimentações do Federal Reserve.
Tendo em vista sua importância, vamos analisar o comportamento recente da taxa de juros americana e suas perspectivas para 2024.
Como foi o comportamento do Fed Fund Rate em 2023?
O Federal Reserve (Fed), Banco Central dos Estados Unidos, decidiu no dia 13 de dezembro, manter a taxa de juros americana (Fed Fund Rate) no atual intervalo de 5,25% e 5,50% ao ano. Isso é diferente no Brasil, que define uma meta para a taxa de juros. Já o Fed define um intervalo desejável para as taxas dos títulos do tesouro americano.
O atual intervalo da Selic é o nível mais alto dos juros em cerca de 22 anos. Após a decisão divulgada em dezembro de 2023, a autoridade monetária americana sinalizou que o aperto histórico chegou ao fim e cortes ocorrerão em 2024.
Quais são as razões por trás do comportamento da taxa de juros americana?
Diferentemente do Banco Central do Brasil, o Federal Reserve só deu início ao ciclo de alta de juros um ano depois. Nessa época, ele saiu do intervalo de 0% a 0,25%, foi alcançado em função da pandemia de Covid-19. Em 2023, foi para o patamar de 0.25% a 0.50%.
O ciclo de alta se deu consistentemente até julho de 2023, quando atingiu o intervalo de 5,25% e 5,50%. Ao longo desse período, a inflação americana em 12 meses atingiu um pico de 9,1% em junho de 2022. Esse foi o patamar mais elevado desde novembro de 1981.
Desde então, a inflação americana está diminuindo, alcançando 3,1% nos dados publicados em dezembro (referente a novembro). No entanto, ainda não está no centro da meta estabelecida pelo Fed, que é 2% ao ano. Com a inflação persistentemente elevada e a atividade econômica ainda em ritmo intenso, a expectativa de que as taxas de juros permaneçam inalteradas ganharam força.
Após a última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (Federal Open Market Committee, FOMC, na sigla em inglês), o presidente do Banco Central americano, Jerome Powell, disse que a autoridade monetária dos Estados Unidos está pronta para retomar o ciclo de alta caso seja necessário. Contudo, o mercado entendeu que os juros devem permanecer no patamar atual em 2024.
O que podemos esperar para 2024?
A próxima reunião do Fed será em janeiro de 2024. Após as falas de Powell, o mercado começa a desenhar uma nova fase do ciclo monetário nos EUA para 2024 com o fim definitivo do ciclo de alta. O que entra em questão é quando o Fed deve começar os cortes nas taxas de juros.Considerando o atual ritmo da atividade econômica e a evolução dos índices de preços, é improvável que a autoridade monetária norte- americana faça qualquer tipo de redução no primeiro trimestre de 2024. Boa parte do mercado avalia que os cortes devem ter início somente no segundo semestre de 2024.